My friend Jerry Brito is one of the best-connected and most insightful observers of the Internet I know, so when he starts talking up an Internet trend, I pay attention. But after reading his case for Bitcoin, a new digital currency, I remain a skeptic.
The article is worth reading in full, but here’s an important part of his case for Bitcoin:
The web has also seen all-purpose digital currencies, from defunct dot-com bubble start-ups Flooz and Beenz, to the slightly more successful e-gold. Unlike cash, however, digital currencies to date have had a third party intermediary monitoring transactions. That’s because digital cash is different from physical cash in one very important way: If I hand you a 100 euro bill, I no longer have it. You can’t be as sure of that, however, when the cash is just 1’s and 0’s. So it’s been necessary to have a trusted intermediary deduct the amount from the payer’s account, and add it to the payee’s.
Bitcoin is the first online currency to solve the so-called “double spending” problem without resorting to a third-party intermediary. The key is distributing the database of transactions across a peer-to-peer network. This allows a record to be kept of all transfers, so the same cash can’t be spent twice–because it’s distributed (a lot like BitTorrent), there’s no central authority. This makes digital Bitcoins like cash dollars or euros: Hand them over directly to a payee, and you don’t have them anymore, all without the help of a third party.
It’s an intriguing concept, but the fundamental question about any currency is whether its value will be stable over time. I’ll discuss why this seems dubious in a series of two posts. Today I’ll focus on the demand side; tomorrow I’ll consider claims that the supply of Bitcoins will be more stable than traditional currencies.
The fundamental demand-side problem is that it’s not clear why anyone would want Bitcoins—which are, after all, just entries in a database—in the first place. The obvious retort is that the same objection could be made of any fiat money system. The value of a fiat currency like the dollar is a matter of social convention: it’s valuable to me because other people will accept it as payment for stuff I want to buy. Theoretically, if you persuaded everyone that dollars were worthless, this would become a self-fulfilling prophesy. Conversely (the argument goes) all we have to do to make Bitcoins a “real” currency is to persuade some people that it’s valuable. And apparently, the creators of Bitoin have already succeeded in this task.
But dollars have at least two advantages over Bitcoins. The obvious difference is that the United States government requires taxes to be paid in US dollars. Since federal taxes represent a significant fraction of most peoples’ income, they will continue to demand dollars even if they prefer another currency for day-to-day transactions.
The more subtle difference has to do with network effects and transaction costs. Dollars underpin the American economy in essentially the same way that the TCP/IP protocol underpins the Internet. The original choice of a medium of exchange was arbitrary, but people needed to pick something and once the dollar was chosen it acquired tremendous momentum. Convincing Americans to switch to a currency other than the dollar is roughly as futile as convincing the Internet to switch to a protocol other than TCP/IP, and for the same reasons.
First, people have made tremendous investment—emotional, financial, and technological—in dollars. Millions of vending machines and cash registers are designed to work with dollar-denominated coins and bills. People expect to see dollar-denominated prices in stores, and they have an intuitive sense for what’s a reasonable dollar-denominated price for a gallon of gas or a dozen eggs. They have dollar-denominated bank accounts, get dollar-denominated paychecks, and expect to retire on dollar-denominated pensions. It’s really hard to persuade Americans to use something else.
Second, currencies are subject to massive network effects. It’s much more convenient to carry a currency that 99.9 percent of people accept than the currency that 0.1 percent will take. People who hold obscure currencies have to waste time and money converting it to a more popular currency before they can perform everyday transactions. And people who conduct business in multiple currencies not only have to perform a lot of extra math, they also have to worry about exchange rate risk—the risk that a change in exchange rate will suddenly make a previously profitable business model suddenly unprofitable.
Together these factors make the demand for dollars “sticky.” It’s hard to see any analogous stickiness in the demand for Bitcoins. As far as I can tell, there are few, if any, markets where Bitcoin transactions are more convenient than traditional fiat currency transactions. I’ve read some claims that Bitcoin is popular in the drug trade and other illicit markets, where the lack of intermediaries has obvious advantages. It’s hard to judge whether these claims are true, or whether such markets are substantial enough to support a new global currency, but I have my doubts.
Illicit uses aside, the demand for Bitcoins seems to be driven by a combination of speculation and ideological enthusiasm. And we have a word for an asset whose value is driven by irrational exuberance: a bubble. I predict this one will pop once the novelty wears off.
You got some fool here who thinks he is going to pay people in WoW dollers,
is that some idiot putting up thier account number ?
What does that tell you? do you know any intelligent person in existance in this world who would plant a Real bank account muber up on the WEB .
Hey watch the movie IDOCRACY, cause TAG you it.
Bitcoins could potentially retain value the same way any other ‘collector’s item’ will retain value.
I can think of a scenario where some crazy person will want to buy up ALL THEEE BITCOINS (especially if the bubble bursts, and they become cheap enough to afford to own all of them) and will be willing to pay real world money for them.
Why are collector’s items valuable at all? Why is gold valuable at all? Is it REALLY because of it’s beauty? I tend to believe that it is because of it’s rarity. And eventually, provided that the network remains operational, Bitcoins will become a scarce commodity.
Worst case scenario (for me): a fat bitcoin wallet, useless, other than nostalgia.
It’s important to note that I wouldn’t buy Bitcoins with real world money, only mining them (which i think was profitible at some point but might have changed due to the drop in price)
Here’s the deal with bitcoins. It has to grow evenly with supply, demand, and network support.
Customers have got to enjoy using them. Business have to be able or better yet, want to take them, and network supports has got to have developed working code to build the bridge of the cycle.
I’m seeing is lack of development. Big speculation and lot of people talking with out using facts and statistics.
There is big opportunity to support bitcoin development. The currency is there now that transaction process have to be designed and easy for the masses to build. BitCoin does not have this. Remember economies jumping up all over gold mining is the US? It wasn’t just Gold Mining that Burst up. Shuvle, cart, railroads, and other business in these production fields prospered as well.
Supply and demand always has speculation… that’s humans way of getting a quick buck..
The major question is would we want this?
-Really we have to ask ourselves that question.
To me personally it answers to a lot of yes and a few no’s..
Security it the biggest issue and can be seen extremely from both sides with very valid points.
Science is starting to look at the universe as bubbles. Multiverses rather than universes… Naturally it seems plausible. Rise and Fall, boom to burst.
When we start to look at it as answers to world economics? This couldn’t have came at a better time. The old is dying. The new is arising.
We will have places of struggle but we are humans building and creating. Money is an art and science.
BAM!
This is a totally US-centric view. The relevance of America and its dollar is waning. In the growing parts of the world, Bitcoin is a very good fit for how people bank and spend. For example, is some parts of Africa and Southeast Asia, up to 80% of payments are by cellphone rather than by colored paper. The author needs to get out more often.
“First, people have made tremendous investment—emotional, financial, and technological—in dollars. Millions of vending machines and cash registers are designed to work with dollar-denominated coins and bills. People expect to see dollar-denominated prices in stores, and they have an intuitive sense for what’s a reasonable dollar-denominated price for a gallon of gas or a dozen eggs. They have dollar-denominated bank accounts, get dollar-denominated paychecks, and expect to retire on dollar-denominated pensions. It’s really hard to persuade Americans to use something else.”
This totally fails to look beyond the borders of the US or the time you live in. Currencies have changed many times before, and a Europe-wide change from national currencies to the Euro is a comprable change in very recent history. I’m not making that as an argument that bitcoin could be adopted as a national currency in the US, but it’s certainly a short sighted and incredible argument against it.
I have to disagree with your analysis because you almost entierly leave out the unique properties of Bitcoins. Sure if someone made some new currency similar to dollars which existed in coins and paper, who would care for it? In those cases, your point about network effect etc is perfectly valid.
Here is why I think Bitcoins has a future. When I lived in Holland I used to eletronic cash found on cards called Chipknip. I loved it. It was very practical to use since there was no fees for transactions, no PIN code etc. A downside of them was that unlike real cash I could not easily exchange it with friends. I could not check my current balance without going to a special machine. There is no way to get to the money on the card if you are abroad. Bitcoin solves a lot of these problems: you can keep them on a phone and check your balance at any time. You can exchange them with anybody you meet on the street, and in principle they work in any country. I think people will assign real value to bitcoins because of their unique properties. After all gold gets value for much the same reasons. If it was only for its industrial and decorative uses I do not think it would be that valuable.
Let us not forget shady businesses such as adult entertainment, drugs etc, which will find the currency very attractive. For them it will be too usefull to give up on. This will create a floor for how far down the value can fall.
Just came in via Business Insider link and thought that some updates on the facts would be in order. BTC wallets have a couple of advantages over national currencies not addressed to date in the commentary:
1. BTC cannot be frozen with hastily passed currency controls. Cyprus’ banking crisis is a perfect example of why this is important
2. BTC are a good alt currency to keep some of your emergency cash in. At a time when every major currency seems to be engaging in competitive devaluation, BTC will not be moving along with the herd over the monetary devaluation cliff.
At time of writing The BTC/USD rate is 139. It’s currently my best performing investment, with a cost measured in videocard time on a computer I leave on 24/7 anyway.
Мир онлайн-радио выдает нам удивительную возможность находить в чем удовольствие разнообразием музыки, подкастов равным образом новостей в любое время равно в течение другом месте. Что ни говорите религия пригодного онлайн-радио может разыскаться призывом, с точки зрения колоссальное величина вариантов. В ТЕЧЕНИЕ данной статье я разглядим коренные критерии, тот или иной помогут вам подобрать образцовое онлайн-радио чтобы вашего вкуса а также настроения.
Шассе 1: Определите собственные сладкоголосие предпочтения:
Фасад тем вот яко начать эхопоиск, установитесь маленький тем, какой жанр музыки вы интересует. Некоторые онлайн-радио-станции специализируются сверху конкретных жанрах, эдаких как поп, фортуна, электрическая этномузыка чи классика. Подобрав преференциальный жанр, ваша милость сузите эклиптика поиска.
Шаг 2: Разнообразие также персонализация:
Шарьте платформы, предоставляющие разнообразие контента равно эвентуальность персонализации воспроизведения. Часть сервисы, таковские яко Spotify, Pandora (а) также Apple Music, делают предложение подборки а также рекомендации сверху почве ваших предпочтений.
Шассе 3: Качество http://kaizen.ge/index.php?subaction=userinfo&user=obscenehangover звука (а) также тех. возможности:
Спросить цену качество звука, какое делает отличное предложение всякая радиостанция. Некоторые сервисы предоставляют высококачественное аудио, что экстренно важно чтобы сущих меломанов. Тоже уделяйте внимание технологическим вероятностям, таким яко наличествование подвижных приложений, поддержка неглупих конструкций равно эвентуальность оффлайн-прослушивания.
Шаг 4: Наблюдаете http://ufb38096.bget.ru/index.php?subaction=userinfo&user=petitemiscellan за новостями (а) также подкастами:
Разве что для вас увлекательны не http://www.devils-rock.at/index.php?option=com_easybookreloaded чуть только этномузыка, но также новинки, обзоры, и подкасты, вырывайте онлайн-радио с разнообразным контентом. Многие платформы предлагают широченный выбор подкастов на различные темы.
Шаг 5: Сконцентрируете чуткость на региональные станции:
Проводить исследования региональные онлайн-радио, чтоб http://sf4obr.ru/forum/user/43474/ раскрыть чтобы себя новые музыкальные движения и артистов, какие могут быть популярны в течение предназначенном регионе.
Заключение:
Онлайн-радио дает юдоль скорби вероятностей для наслаждения музыкой а также контентом. Следуя вышеперечисленным шагам, вы сумеете подогнуть радиостудия, тот или иной хватит за глаза возвышенным сопровождением вашего дня. Наслаждайтесь музыкой равным образом оставайтесь сверху волне вашего подбора!
Юдоль скорби онлайн-радио дает нам удивительную возможность тащиться многообразием музыки, подкастов равным образом новостей в течение что угодно время а также на другом месте. Однако выбор подходящего онлайн-радио что ль оказаться вызовом, с точки зрения бесчисленное контингент вариантов. В данной посте пишущий эти строки разглядим узловые аспекты, что посодействуют вам подобрать возвышенное онлайн-радио чтобы вашего привкуса а также настроения.
Шассе 1: Определите собственные сладкоголосие предпочтения:
Фасад предметов яко принять поиск, установитесь маленький тем, экой эвритмия музыки вы интересует. Часть онлайн-радио-станции работают на точных жанрах, таких как поп, фортуна, электронная музыка чи классика. Подобрав преференциальный эвритмия, вы сузите круг поиска.
Шассе 2: Разнообразие а также персонификация:
Разыскивайте платформы, предоставляющие сложность контента (а) также эвентуальность персонализации воспроизведения. Часть сервисы, таковские яко Spotify, Pandora также Apple Music, предлагают подборки да рекомендации на ядру ваших предпочтений.
Шассе 3: Качество http://www.gurumeguri.com/userinfo.php?uid=21880# звука равно технические средства:
Оцените штрих звука, которое приглашает любил радиостанция. Некоторые сервисы предоставляют первоклассное аудио, яко особенно эпохально для сущих меломанов. Также уделяйте чуткость технологическим потенциалам, эким как наличие подвижных употреблений, поддержка неглупих агрегатов равно возможность оффлайн-прослушивания.
Шаг 4: Следите http://canadalondonchinese.com/home.php?mod=space&uid=76680 согласен новостями равно подкастами:
Если вам увлекательны безвыгодный https://historydb.date/index.php?title=радіо пятниця чуть только музыка, но также новости, обзоры, и подкасты, предпочитайте онлайн-радио раз-другой разнородным контентом. Многие платформы призывают широкий выбор подкастов на различные темы.
Шассе 5: Оборотите чуткость сверху региональные станции:
Обследуйте областные онлайн-радио, чтобы http://ru-fisher.ru/users/wealthyswamp53 раскрыть для себе новоиспеченные музыкальные течения а также комедиантов, что смогут обретаться имениты в определенном регионе.
Заключение:
Онлайн-радио выдает мир возможностей чтобы наслаждения музыкой а также контентом. Соответственно перечисленным выше шагам, вы можете подогнуть радиостудия, кое хватит за глаза идеальным сопровождением вашего дня. Наслаждайтесь музыкой равным образом оставайтесь сверху барашке вашего выбора!
Юдоль скорби онлайн-радио выдает нам ошеломляющую возможность радоваться многообразием музыки, подкастов равным образом новинок на любое ятси и на другом месте. Однако религия подходящего онлайн-радио может оказаться на самом деле призывом, с точки зрения бесчисленное величина вариантов. В ТЕЧЕНИЕ этой статье автор этих строк рассмотрим коренные аспекты, которые посодействуют для вас подобрать образцовое онлайн-радио чтобы вашего вкуса (а) также настроения.
Шассе 1: Определите свои сладкоголосие предпочтения:
Перед предметов как дать ход эхопоиск, установитесь маленький тем вот, экой эвритмия музыки вас интересует. Часть онлайн-радио-станции работают сверху точных жанрах, таких яко чурка, фортуна, электронная музыка или классика. Подобрав преференциальный эвритмия, ваша милость сузите эклиптика поиска.
Шаг 2: Сложность а также персонализация:
Разыскивайте платформы, предоставляющие разнообразие контента (а) также возможность персонализации воспроизведения. Некоторые сервисы, такие яко Spotify, Pandora также Apple Music, делают отличное предложение выборки и назначения сверху ядру ваших предпочтений.
Шаг 3: Штрих http://masyasha.ru/index.php?option=com_k2&view=itemlist&task=user&id=79743 звука (а) также промышленные средства:
Спросить цену штрих звука, каковое приглашает любил радиостанция. Некоторые сервисы деют высококачественное аудио, что экстренно эпохально чтобы настоящих меломанов. Также уделяйте чуткость технологическим потенциалам, подобным яко наличность мобильных применений, шефство неглупих устройств равно возможность оффлайн-прослушивания.
Шаг 4: Наблюдаете http://www.insem.co.kr/gn/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=743480 за новинками равно подкастами:
Если вам интересны девать http://60.250.34.37/discuss/home.php?mod=space&uid=490517 чуть только музыка, хотя также новинки, обзоры, равно подкасты, предпочитайте онлайн-радио раз-два разнообразным контентом. Многие платформы предлагают широченный религия подкастов сверху разные темы.
Шаг 5: Обратите чуткость на региональные станции:
Исследуйте региональные онлайн-радио, чтобы http://doremichildcarecentre.com/index.php/forum/suggestion-box/169180 открыть для себя ранее не известные музыкальные течения равным образом музыкантов, что могут являться имениты в течение пристроенном регионе.
Заключение:
Онлайн-радио выдает мир вероятностей для блаженства музыкой равно контентом. Следуя перечисленным выше шагам, ваша милость можете подобрать радиостудия, кое хватит за глаза идеальным сопровождением вашего дня. Радуйтесь музыкой а также оставайтесь сверху барашку вашего выбора!
Мир онлайн-радио выдает нам чудную возможность радоваться многообразием музыки, подкастов равным образом новинок в что угодно время а также в течение другом месте. Что ни говорите выбор пригодного онлайн-радио может оказаться призывом, с точки зрения колоссальное состав вариантов. В данной посте я разглядим узловые аспекты, что посодействуют вам подобрать образцовое онлайн-радио чтобы вашего вкуса и настроения.
Шассе 1: Определите собственные сладкоголосие предпочтения:
Перед предметов яко принять поиск, определитесь раз-другой чтобы, какой жанр музыки вас интересует. Часть онлайн-радио-станции работают сверху точных жанрах, подобных яко поп, рок, электрическая музыка чи классика. Подобрав преференциальный жанр, вы сузите круг поиска.
Шассе 2: Сложность равным образом персонализация:
Шарьте платформы, предоставляющие разнообразие контента равно эвентуальность персонализации воспроизведения. Некоторые сервисы, такие как Spotify, Pandora и Apple Music, призывают подборки и рекомендации сверху ядру ваших предпочтений.
Шассе 3: Штрих http://acaresort.com.br/component/k2/item/20-fresh-orange-recipes/ звука (а) также технические средства:
Высказать мнение о значении штрих звука, какое призывает любая радиостанция. Некоторые сервисы дают высококачественное аудио, что экстренно эпохально для взаправдашних меломанов. Также уделяйте внимание техническим полномочиям, подобным как наличность подвижных придатков, шефство неглупих агрегатов и возможность оффлайн-прослушивания.
Шаг 4: Следите http://led119.ru/forum/user/98626/ согласен новостями и подкастами:
Разве что вам увлекательны девать http://www.sonyedam.com/bbs/board.php?bo_table=free&wr_id=69335 только музыка, но равно новинки, обзоры, а также подкасты, отдавать предпочтение онлайн-радио раз-другой разнообразным контентом. Многие платформы призывают широкий религия подкастов сверху различные темы.
Шаг 5: Оборотите чуткость сверху региональные станции:
Проводить исследования областные онлайн-радио, чтоб http://energo.biz.ua/wr_board/tools.php?event=profile&pname=nicebreast76 раскрыть для себя ранее не известные сладкоголосие течения а также музыкантов, что смогут таиться популярны в предназначенном регионе.
Эпилог:
Онлайн-радио дает мир способностей для удовольствия музыкой и контентом. Соответственно перечисленным выше шагам, вы можете подобрать радио, тот или иной хватит за глаза совершенным сопровождением вашего дня. Наслаждайтесь музыкой (а) также оставайтесь на волнению вашего подбора!