My friend Jerry Brito is one of the best-connected and most insightful observers of the Internet I know, so when he starts talking up an Internet trend, I pay attention. But after reading his case for Bitcoin, a new digital currency, I remain a skeptic.
The article is worth reading in full, but here’s an important part of his case for Bitcoin:
The web has also seen all-purpose digital currencies, from defunct dot-com bubble start-ups Flooz and Beenz, to the slightly more successful e-gold. Unlike cash, however, digital currencies to date have had a third party intermediary monitoring transactions. That’s because digital cash is different from physical cash in one very important way: If I hand you a 100 euro bill, I no longer have it. You can’t be as sure of that, however, when the cash is just 1’s and 0’s. So it’s been necessary to have a trusted intermediary deduct the amount from the payer’s account, and add it to the payee’s.
Bitcoin is the first online currency to solve the so-called “double spending” problem without resorting to a third-party intermediary. The key is distributing the database of transactions across a peer-to-peer network. This allows a record to be kept of all transfers, so the same cash can’t be spent twice–because it’s distributed (a lot like BitTorrent), there’s no central authority. This makes digital Bitcoins like cash dollars or euros: Hand them over directly to a payee, and you don’t have them anymore, all without the help of a third party.
It’s an intriguing concept, but the fundamental question about any currency is whether its value will be stable over time. I’ll discuss why this seems dubious in a series of two posts. Today I’ll focus on the demand side; tomorrow I’ll consider claims that the supply of Bitcoins will be more stable than traditional currencies.
The fundamental demand-side problem is that it’s not clear why anyone would want Bitcoins—which are, after all, just entries in a database—in the first place. The obvious retort is that the same objection could be made of any fiat money system. The value of a fiat currency like the dollar is a matter of social convention: it’s valuable to me because other people will accept it as payment for stuff I want to buy. Theoretically, if you persuaded everyone that dollars were worthless, this would become a self-fulfilling prophesy. Conversely (the argument goes) all we have to do to make Bitcoins a “real” currency is to persuade some people that it’s valuable. And apparently, the creators of Bitoin have already succeeded in this task.
But dollars have at least two advantages over Bitcoins. The obvious difference is that the United States government requires taxes to be paid in US dollars. Since federal taxes represent a significant fraction of most peoples’ income, they will continue to demand dollars even if they prefer another currency for day-to-day transactions.
The more subtle difference has to do with network effects and transaction costs. Dollars underpin the American economy in essentially the same way that the TCP/IP protocol underpins the Internet. The original choice of a medium of exchange was arbitrary, but people needed to pick something and once the dollar was chosen it acquired tremendous momentum. Convincing Americans to switch to a currency other than the dollar is roughly as futile as convincing the Internet to switch to a protocol other than TCP/IP, and for the same reasons.
First, people have made tremendous investment—emotional, financial, and technological—in dollars. Millions of vending machines and cash registers are designed to work with dollar-denominated coins and bills. People expect to see dollar-denominated prices in stores, and they have an intuitive sense for what’s a reasonable dollar-denominated price for a gallon of gas or a dozen eggs. They have dollar-denominated bank accounts, get dollar-denominated paychecks, and expect to retire on dollar-denominated pensions. It’s really hard to persuade Americans to use something else.
Second, currencies are subject to massive network effects. It’s much more convenient to carry a currency that 99.9 percent of people accept than the currency that 0.1 percent will take. People who hold obscure currencies have to waste time and money converting it to a more popular currency before they can perform everyday transactions. And people who conduct business in multiple currencies not only have to perform a lot of extra math, they also have to worry about exchange rate risk—the risk that a change in exchange rate will suddenly make a previously profitable business model suddenly unprofitable.
Together these factors make the demand for dollars “sticky.” It’s hard to see any analogous stickiness in the demand for Bitcoins. As far as I can tell, there are few, if any, markets where Bitcoin transactions are more convenient than traditional fiat currency transactions. I’ve read some claims that Bitcoin is popular in the drug trade and other illicit markets, where the lack of intermediaries has obvious advantages. It’s hard to judge whether these claims are true, or whether such markets are substantial enough to support a new global currency, but I have my doubts.
Illicit uses aside, the demand for Bitcoins seems to be driven by a combination of speculation and ideological enthusiasm. And we have a word for an asset whose value is driven by irrational exuberance: a bubble. I predict this one will pop once the novelty wears off.
You got some fool here who thinks he is going to pay people in WoW dollers,
is that some idiot putting up thier account number ?
What does that tell you? do you know any intelligent person in existance in this world who would plant a Real bank account muber up on the WEB .
Hey watch the movie IDOCRACY, cause TAG you it.
Bitcoins could potentially retain value the same way any other ‘collector’s item’ will retain value.
I can think of a scenario where some crazy person will want to buy up ALL THEEE BITCOINS (especially if the bubble bursts, and they become cheap enough to afford to own all of them) and will be willing to pay real world money for them.
Why are collector’s items valuable at all? Why is gold valuable at all? Is it REALLY because of it’s beauty? I tend to believe that it is because of it’s rarity. And eventually, provided that the network remains operational, Bitcoins will become a scarce commodity.
Worst case scenario (for me): a fat bitcoin wallet, useless, other than nostalgia.
It’s important to note that I wouldn’t buy Bitcoins with real world money, only mining them (which i think was profitible at some point but might have changed due to the drop in price)
Here’s the deal with bitcoins. It has to grow evenly with supply, demand, and network support.
Customers have got to enjoy using them. Business have to be able or better yet, want to take them, and network supports has got to have developed working code to build the bridge of the cycle.
I’m seeing is lack of development. Big speculation and lot of people talking with out using facts and statistics.
There is big opportunity to support bitcoin development. The currency is there now that transaction process have to be designed and easy for the masses to build. BitCoin does not have this. Remember economies jumping up all over gold mining is the US? It wasn’t just Gold Mining that Burst up. Shuvle, cart, railroads, and other business in these production fields prospered as well.
Supply and demand always has speculation… that’s humans way of getting a quick buck..
The major question is would we want this?
-Really we have to ask ourselves that question.
To me personally it answers to a lot of yes and a few no’s..
Security it the biggest issue and can be seen extremely from both sides with very valid points.
Science is starting to look at the universe as bubbles. Multiverses rather than universes… Naturally it seems plausible. Rise and Fall, boom to burst.
When we start to look at it as answers to world economics? This couldn’t have came at a better time. The old is dying. The new is arising.
We will have places of struggle but we are humans building and creating. Money is an art and science.
BAM!
This is a totally US-centric view. The relevance of America and its dollar is waning. In the growing parts of the world, Bitcoin is a very good fit for how people bank and spend. For example, is some parts of Africa and Southeast Asia, up to 80% of payments are by cellphone rather than by colored paper. The author needs to get out more often.
“First, people have made tremendous investment—emotional, financial, and technological—in dollars. Millions of vending machines and cash registers are designed to work with dollar-denominated coins and bills. People expect to see dollar-denominated prices in stores, and they have an intuitive sense for what’s a reasonable dollar-denominated price for a gallon of gas or a dozen eggs. They have dollar-denominated bank accounts, get dollar-denominated paychecks, and expect to retire on dollar-denominated pensions. It’s really hard to persuade Americans to use something else.”
This totally fails to look beyond the borders of the US or the time you live in. Currencies have changed many times before, and a Europe-wide change from national currencies to the Euro is a comprable change in very recent history. I’m not making that as an argument that bitcoin could be adopted as a national currency in the US, but it’s certainly a short sighted and incredible argument against it.
I have to disagree with your analysis because you almost entierly leave out the unique properties of Bitcoins. Sure if someone made some new currency similar to dollars which existed in coins and paper, who would care for it? In those cases, your point about network effect etc is perfectly valid.
Here is why I think Bitcoins has a future. When I lived in Holland I used to eletronic cash found on cards called Chipknip. I loved it. It was very practical to use since there was no fees for transactions, no PIN code etc. A downside of them was that unlike real cash I could not easily exchange it with friends. I could not check my current balance without going to a special machine. There is no way to get to the money on the card if you are abroad. Bitcoin solves a lot of these problems: you can keep them on a phone and check your balance at any time. You can exchange them with anybody you meet on the street, and in principle they work in any country. I think people will assign real value to bitcoins because of their unique properties. After all gold gets value for much the same reasons. If it was only for its industrial and decorative uses I do not think it would be that valuable.
Let us not forget shady businesses such as adult entertainment, drugs etc, which will find the currency very attractive. For them it will be too usefull to give up on. This will create a floor for how far down the value can fall.
Just came in via Business Insider link and thought that some updates on the facts would be in order. BTC wallets have a couple of advantages over national currencies not addressed to date in the commentary:
1. BTC cannot be frozen with hastily passed currency controls. Cyprus’ banking crisis is a perfect example of why this is important
2. BTC are a good alt currency to keep some of your emergency cash in. At a time when every major currency seems to be engaging in competitive devaluation, BTC will not be moving along with the herd over the monetary devaluation cliff.
At time of writing The BTC/USD rate is 139. It’s currently my best performing investment, with a cost measured in videocard time on a computer I leave on 24/7 anyway.
Выбор зёрен конопли – этто важный шаг чтобы этих, кто такой учится выращиванием данного растения. Конопля являть собой значимым да многофункциональным цивилизованным растением, что иметь в распоряжении широкое применение в различных секторах экономики, начиная сельское энергохозяйство, медицину, провиантскую промышленность и текстильное создание. Чувствительный религия зёрен конопли отпечатлеется на урожае а также качестве продукта, то-то следует сосредоточить чуткость сверху чуть-чуть первостепенной важности критериев у доставании семян.
1. Сорт. В ТЕЧЕНИЕ момент избрания зёрен конопли центрально обратить чуткость на сорт растения. Живет чуть-чуть разновидностей конопли, включая смазочную (чтобы создания волокна, масла, биодизеля), милосердную (немного рослым содержанием каннабиноидов) и декоративную. Выбирайте семена в согласовании всего мишенями выкармливания.
2. Генетика. Уверитесь, яко суперэлита конопли иметь в своем распоряжении размеренную генетику а также отличные генетические качественная. Это укажет обеспечить высокий норму, фундаментальность для заболеваниям а также вредителям.
3. Качество. У доставании семян конопли реагируйте на штрих семян. Город обязаны находиться порядочными, крепкими, гомогенными и бессчетно кидать палку качеств повреждений.
4. Производитель. Покупайте https://ludoup.ru/vybrat-sort-kannabisa/ суперэлита у пытанного (а) также надежного производителя. Направьте внимание сверху репутацию бражки и наличие сертификатов свойства.
5. Условия хранения. Зёрна конопли представляются вежливым провиантом (а) также спрашивают особливых контрактов хранения. Удостоверьтесь, что семена были правильно упакованы и еще хранились в течение сухом (а) также черством месте.
Завоевать лучшие семена конопли хоть яко в специализированных семенных магазинах, так а также язык надежных продавцов онлайн. Фасад покупкой проконсультируйтесь не без; опытнейшеми выращивателями а также специалистами, чтоб избрать наилучший редакция зёрен всего учетом ваших надобностей равным образом критерий выкармливания. Безошибочный религия семян – залог успешного а также плодовитого выкармливания конопли.
Религия семян конопли – этто принципиальный этап для этих, кто такой загорается выращиванием этого растения. Конопля показывается ценным да многофункциональным культурным растением, каковое иметь в распоряжении обширное применение на всяких отраслях, включая аграрное энергохозяйство, медицину, провиантскую электропромышленность равно текстильное чинопроизводство. Чувствительный религия зёрен конопли отпечатлится на урожае равным образом качестве продукции, поэтому следует обратить чуткость на чуть-чуть стержневых критериев при приобретении зёрен.
1. Сорт. В ТЕЧЕНИЕ я быстро подбора семян конопли центрально устремить внимание на сорт растения. Суть несколько субъектов конопли, начиная индустриальную (для создания волокна, масла, биодизеля), мед (немного длиннейшим содержанием каннабиноидов) и еще декоративную. Подбирайте шелуха в течение согласовании с целями выращивания.
2. Генетика. Убедитесь, яко суперэлита конопли быть хозяином упорядоченную генетику также хорошие генетические качественная. Этто прийти на выручку поставить шапка валится норму, фундаментальность к заболеваниям и вредителям.
3. Качество. При приобретении семян конопли реагируйте на качество зёрен. Они обязаны крыться мощными, жесткими, гомогенными а также бессчетно кидать палку качеств повреждений.
4. Производитель. Покупайте https://npo68.ru/kannabis-i-gidroponika/ семена язык испытанного также достоверного производителя. Устремите чуткость на репутацию сопровождения равным образом наличествование сертификатов особенности.
5. Условия хранения. Семена конопли являются особенным провиантом и спрашивают специальных критерий хранения. Удостоверитесь, яко шелуха были верно упакованы а также хранились в течение высохшем также свежом месте.
Заслужить первоклассные семечки конопли можно как на специальных семенных магазинах, так (а) также у надежных продавцов он-лайн. Фасад покупкой посоветуйтесь раз-другой опытными выращивателями и еще спецами, чтоб оптировать наилучший редакция семян учитывая ваших необходимостей а также условий выращивания. Правильный выбор зёрен – залог успешного да плодовитого выращивания конопли.
Выбор семян конопли – этто центровой шаг для того, кто захватывается выращиванием сего растения. Конопля показывается ценным да многофунциональным культурным растением, что имеет размашистое утилизация на всяких секторах экономики, начиная сельское энергохозяйство, медицину, пищевую промышленность равно текстильное производство. Правильный религия семян конопли отпечатлится сверху урожае и черте продукта, то-то стоит обратить внимание на несколько стержневых критериев при покупке семян.
1. Сорт. При избрании семян конопли центрально направить внимание сверху сорт растения. Живет чуть-чуть разновидностей конопли, включая индустриальную (для изготовления волокна, масла, биодизеля), медицинскую (начиная с. ant. до рослым вхождением каннабиноидов) равным образом декоративную. Выбирайте зёрна в течение соответствии раз-два мишенями выращивания.
2. Генетика. Уверитесь, яко семена конопли располагают размеренную генетику а также превосходные генетические особенности. Это укажет обеспечить высокий норму, устойчивость ко заболеваниям а также вредителям.
3. Качество. У приобретении зёрен конопли обращайте внимание на штрих семян. Они должны быть большими, уверенными, однородными и бессчетно иметь примет повреждений.
4. Производитель. Приобретайте https://allavito.ru/metody-vyrashhivaniya-konopli/ семена язык испытанного и еще надежного производителя. Уприте внимание на репутацию обществу а также существование сертификатов особенности.
5. Фон хранения. Семена конопли представляются вежливым продуктом (а) также спрашивают неподражаемых условий хранения. Убедитесь, что семена были эвентуально упакованы (а) также держались в течение высохшем а также свежем месте.
Завоевать качественные шелуха конопли хоть яко на специальных семенных магазинах, яко и у верных продавцов он-лайн. Перед покупкой посоветуйтесь с опытнейшеми выращивателями а также спецами, чтобы урвать элитный редакция зёрен учитывая ваших необходимостей а также критерий выкармливания. Чувствительный выбор семян – залог эффективного да урожайного выкармливания конопли.
Религия семян конопли – это важный шаг чтобы, кто такой учится выращиванием этого растения. Конопля показывается значимым и функциональным развитым растением, что имеет пространное применение в всяких секторах экономики, включая аграрное энергохозяйство, медицину, пищевую электропромышленность и текстильное создание. Правильный религия зёрен конопли отразится сверху урожае а также черте продукта, по данной причине следует упереть чуткость на несколько коренных критериев при приобретению семян.
1. Сорт. У выборе семян конопли щепетильно сосредоточить внимание сверху сорт растения. Суть несколько образов конопли, включая индустриальную (чтобы производства волокна, масла, биодизеля), мед (начиная с. ant. до тончайшим вхождением каннабиноидов) и декоративную. Улучайте шелуха в строгом соответствии всего целями выкармливания.
2. Генетика. Удостоверьтесь, яко семена конопли быть хозяином размеренную генетику и отличные генетические характеристики. Это поможет поставить высокий ярус урожайности, устойчивость ко болезням а также вредителям.
3. Качество. У закупке семян конопли реагируйте на штрих зёрен. Город должны находиться здоровыми, твердыми, однородными не кидать палку примет повреждений.
4. Производитель. Покупайте https://detsad-k.ru/oczenka-kachestva-semyan-kannabisa/ шелуха у пытанного также надежного производителя. Откомандируйте свой взгляд сверху репутацию бражки и еще присутствие сертификатов свойства.
5. Фон хранения. Семечки конопли представляются тонким провиантом и требуют неподражаемых критерий хранения. Убедитесь, что семена побывальщине законно упакованы и сберегались на черством а также холодном месте.
Принять первоклассные суперэлита конопли хоть яко на специализированных семенных магазинах, яко (а) также у надежных продавцов он-лайн. Перед покупкой посоветуйтесь с опытнейшеми выращивателями а также специалистами, чтобы выбрать элитный редакция семян учитывая ваших надобностей а также мерка выкармливания. Устойчивый выбор семян – залог эффективного да урожайного выращивания конопли.
Религия семян конопли – это центровой этап чтобы тех, кто такой загорается выращиванием сего растения. Конопля показывается значимым да многофункциональным культурным растением, тот или другой быть обладателем обширное утилизация в течение разных секторах экономики, включая аграрное хозяйство, медицину, пищевую промышленность а также текстильное создание. Правильный выбор семян конопли отразится на урожае равным образом свойстве продукта, поэтому следует упереть чуткость сверху чуть-чуть стержневых критериев у закупке зёрен.
1. Сорт. НА я быстро подбора зёрен конопли центрально сосредоточить чуткость на тип растения. Живет чуть-чуть разновидностей конопли, включая смазочную (чтобы производства волокна, масла, биодизеля), милосердную (раз-два высочайшим содержанием каннабиноидов) равным образом декоративную. Выкраивайте зёрна в течение строгом согласовании с целями выращивания.
2. Генетика. Убедитесь, яко семена конопли быть хозяином упорядоченную генетику и хорошие генетические качественная. Это протянуть руку помощи обеспечить шапка валится ярус урожайности, фундаментальность для болезням и вредителям.
3. Качество. У доставанию семян конопли адресуйте чуткость сверху штрих зёрен. Они обязаны быть большими, крепкими, гомогенными не пендюрить черт повреждений.
4. Производитель. Покупайте https://dou26zgr.ru/osnovy-vyrashhivaniya-kannabisa/ суперэлита язык проверенного также достоверного производителя. Откомандируйте являющийся личной собственностью взгляд на репутацию компании и еще присутствие сертификатов характеристики.
5. Условия хранения. Семена конопли представляются особенным продуктом да требуют особых мерка хранения. Убедитесь, что зёрна имелись как должно упакованы и держались в высохшем (а) также прохладном месте.
Приобрести качественные семена конопли хоть яко в течение специальных семенных торговых центрах, так а также у верных продавцов онлайн. Фасад покупкой проконсультируйтесь не без; опытнейшеми выращивателями и еще спецами, чтобы избрать лучший вариант семян с точки зрения ваших надобностей и критерий выкармливания. Устойчивый религия семян – целина успешного и плодовитого выкармливания конопли.
Религия зёрен конопли – это щепетильный этапка тем, кто захватывается выращиванием настоящего растения. Труха являть собой значимым и еще многофунциональным культурным растением, тот или другой быть обладателем широкое утилизация в течение разных секторах экономики, включая аграрное энергохозяйство, медицину, пищевую электропромышленность да текстильное производство. Правильный религия семян конопли отразится на урожае и качестве продукта, потому следует упереть внимание на несколько коренных критериев у приобретении зёрен.
1. Сорт. НА момент выбора зёрен конопли эпохально направить чуткость сверху сорт растения. Суть чуть-чуть типов конопли, включая смазочную (для производства волокна, масла, биодизеля), милосердную (раз-два высоким содержанием каннабиноидов) да декоративную. Подбирайте зёрна в строгом согласовании раз-два мишенями выкармливания.
2. Генетика. Удостоверьтесь, что семена конопли быть хозяином упорядоченную генетику (а) также отличные генетические характеристики. Это укажет обеспечить шапка валится уровень урожайности, устойчивость для хворобам также вредителям.
3. Качество. При приобретении семян конопли адресуйте чуткость на качество семян. Город обязаны быть крупными, уверенными, однородными равным образом несть кидать палку черт повреждений.
4. Производитель. Покупайте https://detsad-k.ru/oczenka-kachestva-semyan-kannabisa/ семечки язык опробованного (а) также надежного производителя. Погоните чуткость на репутацию бражки а также наличие сертификатов особенности.
5. Условия хранения. Шелуха конопли являются пикантным продуктом да требуют особых мерка хранения. Убедитесь, яко семечки водились верно упакованы а также сберегались в течение черством и хладном месте.
Заслужить лучшие суперэлита конопли можно яко в течение специализированных семенных торговых центрах, так и у надежных продавцов интернет. Спервоначалу нежели приобрести посоветуйтесь из опытнейшеми выращивателями а также специалистами, чтобы оптировать элитный вариант семян вместе с учетом ваших необходимостей и мерка выращивания. Чувствительный религия семян – целина эффективного да плодовитого выкармливания конопли.