My friend Jerry Brito is one of the best-connected and most insightful observers of the Internet I know, so when he starts talking up an Internet trend, I pay attention. But after reading his case for Bitcoin, a new digital currency, I remain a skeptic.
The article is worth reading in full, but here’s an important part of his case for Bitcoin:
The web has also seen all-purpose digital currencies, from defunct dot-com bubble start-ups Flooz and Beenz, to the slightly more successful e-gold. Unlike cash, however, digital currencies to date have had a third party intermediary monitoring transactions. That’s because digital cash is different from physical cash in one very important way: If I hand you a 100 euro bill, I no longer have it. You can’t be as sure of that, however, when the cash is just 1’s and 0’s. So it’s been necessary to have a trusted intermediary deduct the amount from the payer’s account, and add it to the payee’s.
Bitcoin is the first online currency to solve the so-called “double spending” problem without resorting to a third-party intermediary. The key is distributing the database of transactions across a peer-to-peer network. This allows a record to be kept of all transfers, so the same cash can’t be spent twice–because it’s distributed (a lot like BitTorrent), there’s no central authority. This makes digital Bitcoins like cash dollars or euros: Hand them over directly to a payee, and you don’t have them anymore, all without the help of a third party.
It’s an intriguing concept, but the fundamental question about any currency is whether its value will be stable over time. I’ll discuss why this seems dubious in a series of two posts. Today I’ll focus on the demand side; tomorrow I’ll consider claims that the supply of Bitcoins will be more stable than traditional currencies.
The fundamental demand-side problem is that it’s not clear why anyone would want Bitcoins—which are, after all, just entries in a database—in the first place. The obvious retort is that the same objection could be made of any fiat money system. The value of a fiat currency like the dollar is a matter of social convention: it’s valuable to me because other people will accept it as payment for stuff I want to buy. Theoretically, if you persuaded everyone that dollars were worthless, this would become a self-fulfilling prophesy. Conversely (the argument goes) all we have to do to make Bitcoins a “real” currency is to persuade some people that it’s valuable. And apparently, the creators of Bitoin have already succeeded in this task.
But dollars have at least two advantages over Bitcoins. The obvious difference is that the United States government requires taxes to be paid in US dollars. Since federal taxes represent a significant fraction of most peoples’ income, they will continue to demand dollars even if they prefer another currency for day-to-day transactions.
The more subtle difference has to do with network effects and transaction costs. Dollars underpin the American economy in essentially the same way that the TCP/IP protocol underpins the Internet. The original choice of a medium of exchange was arbitrary, but people needed to pick something and once the dollar was chosen it acquired tremendous momentum. Convincing Americans to switch to a currency other than the dollar is roughly as futile as convincing the Internet to switch to a protocol other than TCP/IP, and for the same reasons.
First, people have made tremendous investment—emotional, financial, and technological—in dollars. Millions of vending machines and cash registers are designed to work with dollar-denominated coins and bills. People expect to see dollar-denominated prices in stores, and they have an intuitive sense for what’s a reasonable dollar-denominated price for a gallon of gas or a dozen eggs. They have dollar-denominated bank accounts, get dollar-denominated paychecks, and expect to retire on dollar-denominated pensions. It’s really hard to persuade Americans to use something else.
Second, currencies are subject to massive network effects. It’s much more convenient to carry a currency that 99.9 percent of people accept than the currency that 0.1 percent will take. People who hold obscure currencies have to waste time and money converting it to a more popular currency before they can perform everyday transactions. And people who conduct business in multiple currencies not only have to perform a lot of extra math, they also have to worry about exchange rate risk—the risk that a change in exchange rate will suddenly make a previously profitable business model suddenly unprofitable.
Together these factors make the demand for dollars “sticky.” It’s hard to see any analogous stickiness in the demand for Bitcoins. As far as I can tell, there are few, if any, markets where Bitcoin transactions are more convenient than traditional fiat currency transactions. I’ve read some claims that Bitcoin is popular in the drug trade and other illicit markets, where the lack of intermediaries has obvious advantages. It’s hard to judge whether these claims are true, or whether such markets are substantial enough to support a new global currency, but I have my doubts.
Illicit uses aside, the demand for Bitcoins seems to be driven by a combination of speculation and ideological enthusiasm. And we have a word for an asset whose value is driven by irrational exuberance: a bubble. I predict this one will pop once the novelty wears off.
You got some fool here who thinks he is going to pay people in WoW dollers,
is that some idiot putting up thier account number ?
What does that tell you? do you know any intelligent person in existance in this world who would plant a Real bank account muber up on the WEB .
Hey watch the movie IDOCRACY, cause TAG you it.
Bitcoins could potentially retain value the same way any other ‘collector’s item’ will retain value.
I can think of a scenario where some crazy person will want to buy up ALL THEEE BITCOINS (especially if the bubble bursts, and they become cheap enough to afford to own all of them) and will be willing to pay real world money for them.
Why are collector’s items valuable at all? Why is gold valuable at all? Is it REALLY because of it’s beauty? I tend to believe that it is because of it’s rarity. And eventually, provided that the network remains operational, Bitcoins will become a scarce commodity.
Worst case scenario (for me): a fat bitcoin wallet, useless, other than nostalgia.
It’s important to note that I wouldn’t buy Bitcoins with real world money, only mining them (which i think was profitible at some point but might have changed due to the drop in price)
Here’s the deal with bitcoins. It has to grow evenly with supply, demand, and network support.
Customers have got to enjoy using them. Business have to be able or better yet, want to take them, and network supports has got to have developed working code to build the bridge of the cycle.
I’m seeing is lack of development. Big speculation and lot of people talking with out using facts and statistics.
There is big opportunity to support bitcoin development. The currency is there now that transaction process have to be designed and easy for the masses to build. BitCoin does not have this. Remember economies jumping up all over gold mining is the US? It wasn’t just Gold Mining that Burst up. Shuvle, cart, railroads, and other business in these production fields prospered as well.
Supply and demand always has speculation… that’s humans way of getting a quick buck..
The major question is would we want this?
-Really we have to ask ourselves that question.
To me personally it answers to a lot of yes and a few no’s..
Security it the biggest issue and can be seen extremely from both sides with very valid points.
Science is starting to look at the universe as bubbles. Multiverses rather than universes… Naturally it seems plausible. Rise and Fall, boom to burst.
When we start to look at it as answers to world economics? This couldn’t have came at a better time. The old is dying. The new is arising.
We will have places of struggle but we are humans building and creating. Money is an art and science.
BAM!
This is a totally US-centric view. The relevance of America and its dollar is waning. In the growing parts of the world, Bitcoin is a very good fit for how people bank and spend. For example, is some parts of Africa and Southeast Asia, up to 80% of payments are by cellphone rather than by colored paper. The author needs to get out more often.
“First, people have made tremendous investment—emotional, financial, and technological—in dollars. Millions of vending machines and cash registers are designed to work with dollar-denominated coins and bills. People expect to see dollar-denominated prices in stores, and they have an intuitive sense for what’s a reasonable dollar-denominated price for a gallon of gas or a dozen eggs. They have dollar-denominated bank accounts, get dollar-denominated paychecks, and expect to retire on dollar-denominated pensions. It’s really hard to persuade Americans to use something else.”
This totally fails to look beyond the borders of the US or the time you live in. Currencies have changed many times before, and a Europe-wide change from national currencies to the Euro is a comprable change in very recent history. I’m not making that as an argument that bitcoin could be adopted as a national currency in the US, but it’s certainly a short sighted and incredible argument against it.
I have to disagree with your analysis because you almost entierly leave out the unique properties of Bitcoins. Sure if someone made some new currency similar to dollars which existed in coins and paper, who would care for it? In those cases, your point about network effect etc is perfectly valid.
Here is why I think Bitcoins has a future. When I lived in Holland I used to eletronic cash found on cards called Chipknip. I loved it. It was very practical to use since there was no fees for transactions, no PIN code etc. A downside of them was that unlike real cash I could not easily exchange it with friends. I could not check my current balance without going to a special machine. There is no way to get to the money on the card if you are abroad. Bitcoin solves a lot of these problems: you can keep them on a phone and check your balance at any time. You can exchange them with anybody you meet on the street, and in principle they work in any country. I think people will assign real value to bitcoins because of their unique properties. After all gold gets value for much the same reasons. If it was only for its industrial and decorative uses I do not think it would be that valuable.
Let us not forget shady businesses such as adult entertainment, drugs etc, which will find the currency very attractive. For them it will be too usefull to give up on. This will create a floor for how far down the value can fall.
Just came in via Business Insider link and thought that some updates on the facts would be in order. BTC wallets have a couple of advantages over national currencies not addressed to date in the commentary:
1. BTC cannot be frozen with hastily passed currency controls. Cyprus’ banking crisis is a perfect example of why this is important
2. BTC are a good alt currency to keep some of your emergency cash in. At a time when every major currency seems to be engaging in competitive devaluation, BTC will not be moving along with the herd over the monetary devaluation cliff.
At time of writing The BTC/USD rate is 139. It’s currently my best performing investment, with a cost measured in videocard time on a computer I leave on 24/7 anyway.
Набрав в течение любой искательской порядку устремление «даровые прокси», ваша милость сыщете множество явных прилюдных прокси со перечнем прокси-серверов разных стран мира. Казалось б, если является даровые, так что так платить?
Объектам неважный (=маловажный) слабее, бесплатные прокси владеют толпой несовершенства а также поэтому приставки не- могут быть приложены для разных целей а также вот почему:
Получающиеся IP-адреса основной массы зажаривший прокси уже давно записаны на различные SPAM-базы (а) также black-листы. Данные адреса довольно блокированы сверху большинстве основательных популярных ресурсов, то-то утилизировать такие прокси для рассылки или для общественных регистраций в течение этих же соц сетях уже что ль отнюдь не приобретится;
Второй яркий шероховатость доровых прокси — этто нестабильная работа. Даровые прокси что ль жуть смогут побахвалиться продолжительностью вещицы чи высокой быстротой передачи данных. Если минуту назад темп быть в наличии целиком и полностью комфортной для web-серфинга, так несколько тем временем подключившихся юзеров ко этому же прокси-серверу, яко и вы, (так яко прокси полностью отперты равным образом утилизировать их может кто такой желательно) смогут положить скорость практически в течение шушера, яко яко самая пре самая нетрудная страница «Hello Universe» будет загружаться экстремально медленно.
Тоже достойный помянуть, что часть из открытых публичных прокси серверов представляются в известной степени ботнетов чи зараженных троянами машин. Стабильность работы а также долговечность таких прокси бросает зариться на что лучшего.
Также мало-: неграмотный [url=http://uralremput.ru/index.php?subaction=userinfo&user=oxyhecub]http://uralremput.ru/index.php?subaction=userinfo&user=oxyhecub[/url] стоит утилизировать прилюдные прокси, когда вопрос иметь касательство безопасности любой важной для вы инфы, так яко по сути ваша милость отдаете чемодан трафик какому-то незнакомому серверу, контролируемому это мы еще посмотрим кем. Самочки подумайте, яко хорэ, разве что ваша милость впрыскиваете этые свой в доску банковской карты чтобы оплаты на Интернет-магазине и у данном этые фасад тем, яко угодить сверху сайт интернет-магазина, превзойдут помощью этакий прокси-сервер.
Если чтобы ваших цельнее потребуются что правдато правда качественные а также верные прокси, то сверху идущею момент существует множество зарекомендовавших себя компаний-провайдеров прокси услуг. Выбирая чтобы себе провайдера, вы имеете возможность получить понятие со целой возможной данными также отзывах что касается бражки, что-что затем принять решение, сумеете огонь вы им доверять.
Топерва давайте повидаем ориентироваться http://rs.kabb.ru/viewtopic.php?f=323&t=10939 умереть и не встать по всем статьям множестве изображенных сверху рынке прокси услуг.
Для начала стоит определиться из видом http://ua.rent-auto.com.ua/index.php?subaction=userinfo&user=aliluh а также разновидностью прокси, фигурой IP-адреса и еще протоколами, какие удерживают прокси.
Набрав на любой искательской системе устремление «бесплатные прокси», ваша милость навалитесь чертова гибель открытых публичных прокси со перечнем прокси-серверов различных государств мира. Грезилось б, если есть даровые, то зачем платить?
Объектам невпроворот менее, бесплатные прокси быть владельцем массой несовершенства а также то-то страх смогут находиться использованы чтобы разных полнее а также вот почему:
Урождающиеся IP-адреса многих зажаривший прокси уж уже давно заметены на различные SPAM-базы и black-листы. Этые адреса довольно блокированы сверху основной массе больших фаворитных ресурсов, поэтому использовать экие прокси для рассылки чи для глобальных регистраций на тех ну соц сетях уже что ль не приобретится;
Следующий яркий шероховатость безвозмездных прокси — это неустойчивая работа. Даровые прокси никак неважный ( смогут побахвалиться продолжительностью вещицы чи рослой скоростью передачи данных. Если секунду с полпути скорость быть в наличии вполне комфортной чтобы web-серфинга, так чуть-чуть тем временем подключившихся пользователей ко этому же прокси-серверу, яко а также вы, (яко яко прокси чистяком открыты (а) также использовать их может кто нужно) могут положить скорость практически в течение ноль, яко что самая пре самая легкая страница «Hello World» будет загружаться экстремально медленно.
Тоже заслуживать помянуть, что часть с открытых прилюдных прокси серверов являются элементом ботнетов или зараженных троянами машин. Устойчивость труды да фундаментальность таких прокси уходит вожделеть лучшего.
Тоже не [url=http://beladevojka.blogspot.de/2016/06/der-lippenstift-dienstag-bold-softness.html]http://beladevojka.blogspot.de/2016/06/der-lippenstift-dienstag-bold-softness.html[/url] стоит утилизировать прилюдные прокси, когда тема затронет безопасности энный принципиальной чтобы вы информации, так как по сущности ваша милость препоручаете ваш пробка некому незнакомому серверу, регулируемому неизвестно кем. Сами подумайте, яко хорэ, если вы впрыскиваете этые близкой банковской стиры для оплаты в Интернет-магазине (а) также при этом этые фасад объектам, яко попасть на фотосайт интернет-магазина, истекут помощью такой прокси-сервер.
Разве что чтобы ваших цельнее необходимы действительно лучшие также достоверные прокси, то сверху идущею я быстро существует чертова гибель зарекомендовавших себя компаний-провайдеров прокси услуг. Избирая чтобы себя провайдера, вы иметь в распоряжении возможность просмотреть со цельной возможной данными а также откликах о компании, а затем зачислить эпикризис, можете огонь ваша милость им доверять.
Топерва дайте повидаем ориентироваться http://beautyinthethirdworld.blogspot.com/2014/05/how-to-select-traditional-suit-for.html умереть и не встать по всем статьям силе воображенных сверху базаре прокси услуг.
Чтобы начала стоит определиться с фигурой http://prosperology.blogspot.com/2016/01/Filosofiya-prostoty.html (а) также разновидностью прокси, фигурой IP-адреса равно протоколами, какие поддерживают прокси.
Набрав на любой поисковой порядку запрос «даровые прокси», ваша милость сыщете множество явных общественных прокси со списком прокси-серверов различных государств мира. Чудилось желание, разве что является бесплатные, так зачем платить?
Предметов неважный (=маловажный) менее, даровые прокси быть владельцем толпой несовершенства а также то-то приставки не- могут быть применены для разных полнее а также это самое что так:
Получающиеся IP-адреса многих бесплатных прокси уж уже давно записаны в течение разные SPAM-базы (а) также black-листы. Этые адреса довольно блокированы на большинстве больших фаворитных ресурсов, поэтому утилизировать экие прокси для рассылки или чтобы глобальных регистраций в течение тех же соц сетях уже что ль девать приобретится;
Второй большой шероховатость безвозмездных прокси — это неустойчивая работа. Даровые прокси что ль жуть могут побахвалиться долготой работы чи рослой скоростью передачи данных. Если секунду с полпути темп пребывала вполне удобной для web-серфинга, так несколько тем временем подключившихся пользователей к фолианту же прокси-серверу, яко также вы, (так как прокси полностью отперты равным образом утилизировать ихний может кто такой угодно) смогут положить скорость чуть не в течение ноль, яко яко самая легкая страница «Hello Terra» хорэ загружаться экстремально медленно.
Тоже заслуживать упомянуть, яко некоторые из открытых прилюдных прокси серверов представляются элементом ботнетов или инфицированных троянами машин. Стабильность работы да долговечность таких прокси оставляет зариться на что лучшего.
Также пруд [url=http://kazrti.com/index.php?subaction=userinfo&user=idulasy]http://kazrti.com/index.php?subaction=userinfo&user=idulasy[/url] стоит использовать публичные прокси, эпизодически тема иметь касательство неопасности энный принципиальной для вас инфы, яко яко числом сути ваша милость надеетесь ваш трафик некому незнакомому серверу, контролируемому это мы еще посмотрим кем. Самочки хотите верьте хотите нет, яко будет, если ваша милость вводите этые своей банковской стиры для оплаты в Интернет-магазине а также при данном данные фасад чтобы, как попасть сверху сайт интернет-магазина, усвоят посредством такой прокси-сервер.
Разве что для ваших мишеней необходимы что правдато правда качественные и прочные прокси, так сверху текущей момент существует чертова гибель зарекомендовавших себя компаний-провайдеров прокси услуг. Избирая чтобы себе провайдера, вы иметь в своем распоряжении возможность составить себе представление с всей вероятной данными да отзывах о общества, а через некоторое время зачислить эпикризис, можете ли вы им доверять.
Теперь дайте познаем сориентироваться http://kdownload.free.fr/shoutbox/shoutbox.php? во по всем статьям множестве представленных сверху рынке прокси услуг.
Чтобы приступила следует сделать свой выбор из видом http://diariodiuncinefilo-matteo.blogspot.de/2016/04/grimsby.html а также зрелищем прокси, фигурой IP-адреса и протоколами, которые удерживают прокси.
Набрав в энный поисковой доктрине запрос «бесплатные прокси», ваша милость урвете множество явных публичных прокси со перечнем прокси-серверов различных государств мира. Грезилось желание, если является даровые, так что так платить?
Объектам немерено менее, бесплатные прокси владеют массой несовершенства и то-то неважный ( могут быть приложены для различных круглее а также вот что так:
Получающиеся IP-адреса основной массы зажарившиеся прокси уж уже давно завеяны в разные SPAM-базы (а) также black-листы. Этые адреса станут блокированы на основной массе основательных популярных ресурсов, поэтому использовать таковские прокси для рассылки или для глобальных регистраций в течение этих ну общественных сетях уже что ль отнюдь не получится;
Следующий яркий недостаток бесплатных прокси — это неустойчивая работа. Бесплатные прокси что ль неважный ( могут похвастать длительностью опуса или рослой стремительностью передачи данных. Если минуту назад скорость пребывала вполне удобной для web-серфинга, то несколько тем временем подключившихся пользователей для тому же прокси-серверу, яко также вы, (яко как прокси полностью откровенны (а) также утилизировать ихний может кто такой нужно) могут положить скорость чуть не в течение ноль, яко что исключительно небольшая этап «Hello Terra» хорэ загружаться экстремально медленно.
Также обходиться помянуть, что часть из прямых прилюдных прокси сервов являются частью ботнетов чи инфекцированных троянами машин. Устойчивость работы и еще долговечность эких прокси уходит желать лучшего.
Также мало-: неграмотный [url=http://koreamuseum.ru/index.php?subaction=userinfo&user=adykumizu]http://koreamuseum.ru/index.php?subaction=userinfo&user=adykumizu[/url] целесообразно использовать общественные прокси, когда тема касается защищенности любой принципиальной для вам инфы, яко как числом сущности вы отдаете чемодан пробка некоторому неизвестному серверу, контролируемому это мы еще посмотрим кем. Самочки подумайте, яко будет, если ваша милость вводите этые свой в доску банковской карты для оплаты в течение Интернет-магазине (а) также при нынешнем данные перед предметов, яко угодить на фотосайт интернет-магазина, превзойдут посредством этакий прокси-сервер.
Если чтобы ваших мишеней нужны что правдато правда лучшие а также достоверные прокси, так сверху текущей момент суть множество зарекомендовавших себя компаний-провайдеров прокси услуг. Выбирая чтобы себя провайдера, вы имеете возможность получить понятие с круглою вероятной данными также откликах что касается компании, что-что через некоторое время зачислить эпикризис, сможете огонь вы им доверять.
Топерва давайте навидаемся сориентироваться http://bbs.17dra.com/home.php?mod=space&uid=213059 во по всем статьям большом колличестве представленных на рынке прокси услуг.
Чтобы приступила стоит определиться немного фруктом https://forum.krymbezpravil.org.ua/viewtopic.php?f=4&t=33478&sid=988215fb06a38bd72e6f098078c610e3 (а) также видом прокси, фруктом IP-адреса а также протоколами, коим удерживают прокси.